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蓝鲸财经记者 李明昊

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近几年来，东说念主们对健康爱好进度的加多，医疗破钞已成了破钞板块中的辛劳构成部分。伴跟着计谋红利的不休下发，连锁药店融资、并购的延迟式叮属仍未调动，以至出现中小连锁药店被上市连锁药店争相抢购的时势。

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国度药监局数据显现，2022年，我国连锁药店企业数目增长至6650家，世界零卖连锁药店企业门店数目为36万家，同比增长6.71%，连锁化率进一步提高至57.8%。在药店门店数目、连锁化率屡革命高配景下，行业聚会度加快提高，铁汉恒强的趋势更加彰着。

在医药零卖末端整合全面提速的配景下，不仅中小连锁、单体药店在各方面粗疏突显，大型连锁药店相似也出现高溢价并购、收益着落等诸多问题，药店行业的竞争形式或将插独揽半场。

头部药房增长放缓

9月21日，一心堂(002727)位于昆明市五华区五一说念的第10000家直营药店开业，一心堂董事长阮鸿献携公司高管参加，见证一心堂买入“万店俱乐部”。

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在一心堂第10000家直营药店开业后，老庶民(603883)和益丰药房(603939)也公布了最新门店延迟判辨。

9月21日，益丰药房发布公告称，阻抑9月15日，公司门店总额1.22万家，较2022年年末1.03万家，净增门店1981家，增长19.3%。阻抑9月15日，益丰药房通过股权投资或财富收购的方式扩充同业业并购投资业务11起，波及门店401家，其中，三季度迄今为止，新签并购方式5起，波及门店177家。

老庶民也在9月22日发布公告称，阻抑9月15日，老庶民领有门店13061家，其中，直营门店8960家，加盟门店4101家，加盟门店占比31.40%。与2022年末10783家门店比拟，2023年1-9月净增门店2278家，净增长21.13%。

在训练的开店体系下，相较于提高现存门店销售额，新开门店成为一心堂、益丰药房、老庶民、大参林(603233)等头部连锁药房企业保握收入褂讪增长的辛劳妙技。

2022年，一心堂延迟速率彰着放缓，当期公司门店数同比增长7.55%，此举也导致一心堂往时收入同比增长19.5%。而益丰药房、老庶民、大参林等头部连锁药店2022年收入增速最低也达到26%，一心堂收入增速彰着放缓。

图片源自：上市公司财报 由蓝鲸财经制图

在头部连锁药店中，2022年，仅老庶民和益丰药房的门店数目同比增速提高，大部分连锁药店在2022年皆出现了延迟放缓的态势。其中，皇冠新网址一心堂门店增速比拟2021年着落一半，连扩充店面数目方面较为激进的漱玉难民，其门店增长速率也由2021年的80.5%，着落到2022年的63.3%，最终着落到2023年上半年的16.06%。

并购延迟“后遗症”

在连锁药店接踵登陆本钱阛阓后，让不少本钱看到了大健康产业的出息和医药分家、处方药外流等计谋红利，不甘人后加入到这场药店并购大潮中。

连锁药店近几年来激进的并购方式，也使其留住不少问题。区域中小连锁药店的并购价钱情随事迁，以至出现一级阛阓并购价钱跟二级阛阓的估值不相高下的风景，不少业内东说念主士对此纷繁暗意“面粉贵过面包”。

近日，发迹于湖南的达嘉维康就因两笔高溢价收购受到业内热心。

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7月4日，达嘉维康发布公告称，公司控股子公司宁夏德立信谋划收购银川好意思合泰100%股权，收购价钱为2.51亿元。而银川好意思合泰的鼓舞全部权柄账面值仅为895.12万元，评估升值率高达2707.55%。

上交所网站11日公布的监管信息显示，经查明，截至2022年8月29日，爱旭股份股东义乌奇光持有公司股份199777477股，占公司总股本的17.54%。2022年8月30日至2023年6月1日，义乌奇光经主动减持和被动稀释，累计变动股份占公司总股本的6.47%。

9月19日，达嘉维康又发布收购谋划，谋划收购山西念念迈乐51%的股权，对应估值为6.42亿元。2022年5月，一心堂曾也有过收购山西念念迈乐的谋划，彼时山西念念迈乐对应估值为3.66亿元，仅一年时辰，山西念念迈乐估值飞腾逾75%。

跟着连锁药店的不休并购延迟，其门店平均收益也逐渐着落。2022年，世界口罩、退烧药等药品需求大幅增长，即便如斯，大部分连锁药店的门店平均收入对比2020年还是有了彰着的着落。其中，多量接收加盟店的漱玉难民，其店均收入着落趋势最为彰着。

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不仅如斯，不论是直营门店还是加盟门店，门店数目增多的同期也变相加多了企业措置的难度，越来越多的连锁药房门店犯警违法问题也成了激进并购后的要津地点。

阻抑2022年12月底，世界共有《药品谋划许可证》握证企业643857家。其中，批发企业13908家，零卖连锁总部6650家，零卖连锁门店360023家，单体药店263276家。

天然头部连锁药店延续迈入“万店”期间，但中小连锁药店和单体药店的阛阓仍有很大比例给别人发赌博链接犯法吗，在药店阛阓占据辛劳地位。在头部连锁药房聚会度的高度提高的前提下，中小连锁药店处境越发辛劳，客流量和利润双双下滑，生涯空间不休被压缩，出现铁汉越强风景。